就在美國(guó)宣布“對(duì)等關(guān)稅”政策的當(dāng)天，日本游戲廠商任天堂宣布將推遲SWITCH 2在美國(guó)的預(yù)訂日期。

任天堂在一份聲明中表示，為了評(píng)估關(guān)稅和不斷變化的市場(chǎng)條件潛在影響，4月9日將不會(huì)在美國(guó)開始預(yù)訂。

任天堂是游戲業(yè)巨頭，SWITCH是全球最受歡迎的游戲機(jī)之一，累積銷量超過1.5億臺(tái)。但是相比任天堂，日系汽車企業(yè)則沒有那么大的勇氣和底氣。

根據(jù)聯(lián)合國(guó)國(guó)際貿(mào)易中心（ITC）的數(shù)據(jù)，汽車行業(yè)占日本總出口的20%，其中大部分出口都流向美國(guó)市場(chǎng)。美國(guó)對(duì)汽車行業(yè)征收25%的關(guān)稅，意味著日本可能在美國(guó)損失170億美元的出口潛力。

不同于任天堂在游戲業(yè)的地位，美國(guó)市場(chǎng)是豐田、本田等幾大日系品牌最大的單一市場(chǎng)，且競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手眾多。這讓日系車企不敢輕易漲價(jià)，更不愿輕易收縮市場(chǎng)規(guī)模。面對(duì)既定的事實(shí)，他們又能做些什么？

在美國(guó)做什么？

目前，日系三巨頭——豐田、本田、分別對(duì)關(guān)稅問題做出回應(yīng)。豐田表示暫時(shí)不會(huì)漲價(jià)；本田表示會(huì)在關(guān)稅生效前將盡可能多的汽車運(yùn)往美國(guó)；日產(chǎn)則表示將取消之前的美國(guó)縮減計(jì)劃，在美國(guó)保持更多不受關(guān)稅影響的本地化產(chǎn)量。

但這些做法并不能真正對(duì)沖掉關(guān)稅所造成的影響。

一方面，盡管早在上世紀(jì)80年代，三巨頭就在美國(guó)建廠，但2024年在美銷售的日系汽車中，仍有數(shù)十萬輛依賴從日本進(jìn)口。

其中，豐田占比達(dá)到23%，總數(shù)超過50萬輛；日產(chǎn)有約14%依賴從日本進(jìn)口，數(shù)量超過13萬輛；作為在美國(guó)本土化最高的日系車企，本田的占比最低，2024年僅進(jìn)口了5000多輛日本產(chǎn)車型。

除了這三巨頭，其他規(guī)模較小的日系品牌，將受到更嚴(yán)重的打擊。因?yàn)樗鼈冊(cè)诿绹?guó)的制造業(yè)務(wù)不夠發(fā)達(dá)，這意味著它們的整體銷售額中很大一部分來自進(jìn)口汽車。

例如，斯巴魯在2024年從日本出口了超過32萬輛汽車，占其在美國(guó)銷量的50%左右。馬自達(dá)的情況也類似，去年馬自達(dá)在美國(guó)銷售的55%的汽車來自于進(jìn)口。而三菱自2015年關(guān)閉了伊利諾伊州工廠以來，其在美國(guó)銷售的所有汽車均為進(jìn)口車。

當(dāng)然，本田、豐田、日產(chǎn)、馬自達(dá)也在加拿大和墨西哥生產(chǎn)大量汽車，盡管這三個(gè)國(guó)家在川普第一任政府期間簽署了北美自由貿(mào)易協(xié)定，但它們也將繳納同樣的關(guān)稅。所以，情況依然沒有什么實(shí)質(zhì)性的改變。

另一方面，整個(gè)汽車行業(yè)也在等待另一只靴子落地，即汽車零部件關(guān)稅開始生效。

根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前進(jìn)口汽車零部件占美國(guó)產(chǎn)汽車的40%-80%，占零售價(jià)的20%-40%。因此，行業(yè)分析人士認(rèn)為，“不管汽車產(chǎn)自哪里，價(jià)格都會(huì)上漲。而零部件關(guān)稅的影響會(huì)很快顯現(xiàn)出來。”

AutoForecast Solutions總裁兼首席執(zhí)行官喬·麥凱布(Joe McCabe)表示：“即使汽車制造商希望將生產(chǎn)轉(zhuǎn)移到美國(guó)以避免關(guān)稅，但遷移工廠也不是一夜之間就能完成的，而且將耗資數(shù)十億美元。”

資產(chǎn)管理集團(tuán)Comgest的投資組合經(jīng)理理查德·凱耶(Richard Kaye)在接受CNBC采訪時(shí)則說：“雖然豐田和日產(chǎn)等重量級(jí)汽車巨頭在美國(guó)擁有大型生產(chǎn)設(shè)施，但它們無法將生產(chǎn)設(shè)施擴(kuò)大到足以抵消關(guān)稅的影響。”

“豐田作為全球最大的汽車企業(yè)，最有能力抵御關(guān)稅。但他們不可能在不影響利潤(rùn)的情況下承受這種影響，這會(huì)很痛苦。”凱耶說。

在國(guó)際貿(mào)易體系中，關(guān)稅提高5%，廠家或許可以通過壓縮成本來維持運(yùn)營(yíng)。關(guān)稅提升15%，國(guó)家或許可以考慮用匯率貶值來對(duì)沖。但當(dāng)這一比例超過20%，則很難通過企業(yè)自救和匯率來沖抵成本。

換一種說法就是，雖然三巨頭都做出了回應(yīng)，但其實(shí)真正能做的事情并不多。未來一段時(shí)間內(nèi)，日系車必然要在銷量、利潤(rùn)之間做出兩難的選擇。

在日本做什么？

神田是日本南部九州島的一個(gè)小鎮(zhèn)，該鎮(zhèn)的命脈是日產(chǎn)旗下的一家龐大的汽車廠。該工廠約有10000名員工，每年生產(chǎn)數(shù)十萬輛汽車，其中一半銷往美國(guó)。

日產(chǎn)在神田生產(chǎn)并銷往美國(guó)的（Rogue）也在美國(guó)生產(chǎn)，但神田提高了效率，即使考慮到之前2.5%的關(guān)稅和運(yùn)輸汽車的費(fèi)用，從日本出口的成本也更低。但自從美國(guó)宣布25%關(guān)稅政策之后，日產(chǎn)正在考慮將這部分產(chǎn)能轉(zhuǎn)移到美國(guó)本土。

任何大規(guī)模的生產(chǎn)轉(zhuǎn)移都可能導(dǎo)致日本工廠裁員，并直接為當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)帶來負(fù)面影響。日本的分析師表示，如果其他汽車公司也如此效仿，還可能影響日本更廣泛的工業(yè)格局。一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)，美國(guó)汽車關(guān)稅可能導(dǎo)致日本今年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)減半。

“目前，在將生產(chǎn)轉(zhuǎn)移出日本的問題上，汽車公司不太可能采取重大行動(dòng)。相反，他們會(huì)在美國(guó)先銷售一兩個(gè)月的庫(kù)存，然后觀望一下。”

東京汽車咨詢公司中西綜合研究所所長(zhǎng)中西隆樹表示：“如果關(guān)稅持續(xù)六個(gè)月或一年，企業(yè)或多或少可以承受這種影響。但如果持續(xù)四年，就需要進(jìn)行結(jié)構(gòu)性改革。”

根據(jù)高盛的預(yù)測(cè)，在這一輪關(guān)稅影響下，馬自達(dá)可能遭受打擊最大，利潤(rùn)將減少59%；其次是日產(chǎn)，預(yù)計(jì)利潤(rùn)將減少56%。此外，豐田的銷量將下降6%，而本田的銷量將下降8%。

而三井住友銀行的計(jì)算，如果日本汽車制造商將出口價(jià)格降低25%以吸收關(guān)稅影響，利潤(rùn)將受到高達(dá)1.75萬億日元（190億美元）的損失。這約占東證股價(jià)指數(shù)整體凈利潤(rùn)的3.1%。

日本本土的汽車行業(yè)從業(yè)者高達(dá)近600萬人，占日本人口的8%，占日本工業(yè)產(chǎn)值的15%。過去四十年來，日本已經(jīng)垂直整合了大部分汽車制造供應(yīng)鏈。從輪胎到座套、從門把手到車窗玻璃，所有零部件即使不在日本生產(chǎn)，也肯定是由日本公司生產(chǎn)的。

因此進(jìn)一步看，此次關(guān)稅對(duì)日本汽車業(yè)的影響，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不止于短期銷量和個(gè)別企業(yè)的利潤(rùn)，而是可能會(huì)在一定程度上影響日本經(jīng)濟(jì)的根基。這也解釋了為什么日本如此迫切與美國(guó)“求和”的原因。

4月7日，日本首相石破茂就“對(duì)等關(guān)稅”政策表示：對(duì)日本來說如同國(guó)難，希望能盡快訪美，尋求美國(guó)降低關(guān)稅的舉措。4月8日，日本股市在大幅反彈，主要受到石破茂與川普通話的積極影響，市場(chǎng)對(duì)雙方達(dá)成關(guān)稅協(xié)議充滿期待，豐田的股價(jià)也攀升了7.2%。

盡管市場(chǎng)對(duì)日美貿(mào)易談判的樂觀情緒推動(dòng)了股市上漲，但投資者仍需關(guān)注談判進(jìn)展和最終結(jié)果。未來幾周，貿(mào)易談判的走向?qū)⒗^續(xù)對(duì)日本股市產(chǎn)生重要影響。

在中國(guó)做什么？

眾所周知，日系車企在中國(guó)正遭遇巨大挑戰(zhàn)。但過去一年，在產(chǎn)能恢復(fù)和日元持續(xù)貶值的利好下，日系車企全球盈利水平大幅提升。

應(yīng)該說，這一輪的增長(zhǎng)，主要得益于北美市場(chǎng)的貢獻(xiàn)。而如今美國(guó)“對(duì)等關(guān)稅”的出臺(tái)，無異于是對(duì)日本車企的一次釜底抽薪。

除了在美國(guó)和日本盡力做出調(diào)整應(yīng)對(duì)之外，其實(shí)這一次關(guān)稅也是給了日本車企一個(gè)警醒。雖然有過漫長(zhǎng)的蜜月期，但過度依賴單一市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，在遇到川普這樣的“黑天鵝”時(shí)就一覽無余。

日系車企應(yīng)該意識(shí)到，中國(guó)市場(chǎng)所提供的，不僅是銷量的貢獻(xiàn)，更是對(duì)北美市場(chǎng)的制衡。

但日系車想在中國(guó)市場(chǎng)重塑曾經(jīng)的地位并非易事。傳統(tǒng)全球車導(dǎo)入的合資1.0模式已經(jīng)式微，與中國(guó)合作伙伴共創(chuàng)共進(jìn)的合資2.0模式正在成為跨國(guó)車企的選擇。

同樣是合資2.0，能夠合作共創(chuàng)到什么樣的廣度，能夠坦誠(chéng)平等到什么姿態(tài)，能夠開放融合到什么樣的深度，決定了合資2.0的成色。

中國(guó)正在加快從生產(chǎn)型社會(huì)結(jié)構(gòu)向消費(fèi)型社會(huì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型。從生產(chǎn)型到消費(fèi)型轉(zhuǎn)變的重點(diǎn)，并非僅僅是企業(yè)的科技更新與生產(chǎn)線更新，而是對(duì)資源進(jìn)行有效分配，使企業(yè)不再局限于產(chǎn)品的效能，而是將產(chǎn)品技術(shù)與消費(fèi)者訴求結(jié)合起來，實(shí)現(xiàn)“以人為本”。

這對(duì)于包括日系品牌在內(nèi)的所有跨國(guó)車企來說，都無異于一次“二次創(chuàng)業(yè)”。重新認(rèn)識(shí)中國(guó)市場(chǎng)，重新理解中國(guó)消費(fèi)者的需求，如同當(dāng)年進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)一樣。

在這個(gè)過程中，一定有一些品牌將會(huì)出局。留下來的，將是更懂中國(guó)、更具競(jìng)爭(zhēng)力，也更可信賴，更能與中國(guó)汽車工業(yè)共進(jìn)的品牌。