在人工智能（AI）交易持續(xù)火熱的背景下，華爾街已開始挖掘下一批“贏家”。美國(guó)銀行（Bank of America）認(rèn)為，AI交易的下一階段將取決于自主智能體，而包括亞馬遜五只股票可能會(huì)引領(lǐng)這一漲勢(shì)。

盡管有關(guān)人工智能產(chǎn)業(yè)被過度炒作的言論頗多，但美銀認(rèn)為“市場(chǎng)過熱的階段”仍未來臨。該行在最新報(bào)告指出，過去兩年，人工智能領(lǐng)域一直以聊天機(jī)器人和大型語(yǔ)言模型為核心，而2026 年將成為“自主型人工智能”的元年，即能夠自主執(zhí)行任務(wù)的軟件將占據(jù)主導(dǎo)地位。

據(jù)美銀分析師Justin Post稱，人工智能行業(yè)的繁榮態(tài)勢(shì)要到那些“最引人注目的AI獨(dú)角獸”（即估值超過100億美元的AI初創(chuàng)企業(yè)）上市之后才會(huì)達(dá)到頂峰。這些企業(yè)包括 OpenAI、Anthropic和xAI等，外界猜測(cè)它們可能在2026年進(jìn)行首次公開募股。

而在此之前，投資機(jī)會(huì)在于那些能夠運(yùn)用具備購(gòu)物、預(yù)訂旅行服務(wù)以及執(zhí)行其他操作功能的代理系統(tǒng)的公司。美銀的首選為亞馬遜、美國(guó)的行動(dòng)技術(shù)公司AppLovin、在線家居商店Wayfair、智游網(wǎng)集團(tuán)（Expedia Group）和在線視頻游戲平臺(tái)Roblox，并認(rèn)為它們是AI代理技術(shù)革命的最大受益者。

亞馬遜脫穎而出

在大型科技股中，亞馬遜是美銀在2026年第一季度的首選股，并著重介紹了該公司的潛在優(yōu)勢(shì)。

Post看好亞馬遜云服務(wù)（AWS）的持續(xù)加速增長(zhǎng)，以及零售業(yè)務(wù)的效率提升。華爾街的預(yù)測(cè)顯示，AWS的年增長(zhǎng)率將達(dá)到 21%。但Post認(rèn)為，隨著亞馬遜在2026年擁有更多的云服務(wù)能力和更完善的基礎(chǔ)設(shè)施，這一數(shù)字可能會(huì)被超越。

與此同時(shí)，亞馬遜在自研人工智能芯片Trainium方面也取得了進(jìn)展，其最新的Trainium3產(chǎn)品提高了效率和計(jì)算能力。Post表示，該芯片的未來版本將與英偉達(dá)的技術(shù)集成，這可能會(huì)使AWS成為用于人工智能工作負(fù)載的最低成本供應(yīng)商。

在零售業(yè)務(wù)方面，亞馬遜通過廣告業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)、更高效的庫(kù)存管理、機(jī)器人技術(shù)的應(yīng)用以及減少員工數(shù)量等方式來推動(dòng)利潤(rùn)率的增長(zhǎng)。Post寫道，憑借超過100萬臺(tái)的機(jī)器人以及更高效的物流中心，亞馬遜的零售利潤(rùn)率預(yù)計(jì)將從2025年的6.1%增長(zhǎng)到2027年的8.3%。

Post強(qiáng)調(diào)，亞馬遜的零售業(yè)務(wù)和云業(yè)務(wù)都使該公司具備成為企業(yè)電子商務(wù)默認(rèn)基礎(chǔ)設(shè)施的能力。他還指出，由于其Prime服務(wù)，亞馬遜在美國(guó)電子商務(wù)市場(chǎng)的份額超過40%。

他還補(bǔ)充稱，亞馬遜的人工智能購(gòu)物助手Rufus目前能夠提供購(gòu)物推薦和價(jià)格跟蹤服務(wù)，未來有可能升級(jí)以提供“全面的自動(dòng)化能力”。他還提到，亞馬遜和OpenAI在2026年可能會(huì)達(dá)成一項(xiàng)自動(dòng)化購(gòu)物協(xié)議，Post認(rèn)為該協(xié)議很可能會(huì)包含廣告收入分成條款。

其他潛在贏家

其他公司方面，Post指出，Wayfair在家具購(gòu)物領(lǐng)域取得了長(zhǎng)足進(jìn)步，成為谷歌“智能結(jié)賬”功能的早期合作伙伴。該公司還開發(fā)了一款自主人工智能助手來處理常見咨詢。

此外，旅游業(yè)將成為2026年智能代理人工智能的“關(guān)鍵戰(zhàn)場(chǎng)”，因?yàn)樗婕岸嗖襟E規(guī)劃，而各參與者都在競(jìng)相實(shí)現(xiàn)自動(dòng)化。Post寫道，智游網(wǎng)正成功地從傳統(tǒng)的預(yù)訂網(wǎng)站轉(zhuǎn)型為新型人工智能旅行代理的基礎(chǔ)設(shè)施提供商。

而AppLovin在移動(dòng)游戲行業(yè)的地位以及向電子商務(wù)領(lǐng)域的擴(kuò)張將使其免受這些行業(yè)逆風(fēng)的影響。Post指出，移動(dòng)游戲中的廣告?zhèn)涫荜P(guān)注，因此對(duì)消費(fèi)者更具說服力。AppLovin的Axon產(chǎn)品利用人工智能將廣告精準(zhǔn)投放給潛在買家，目前正受到在線商家的廣泛采用。

最后，Roblox也在開發(fā)一項(xiàng)廣告計(jì)劃，雖然尚處于早期階段，但憑借其龐大且高度活躍的約1.5億日活躍用戶群體，該計(jì)劃有望將Roblox打造成為“重要的廣告目的地”。除了廣告之外，Roblox的Studio Assistant等智能AI工具可以顯著提高開發(fā)者發(fā)布新游戲的速度，從而成為關(guān)鍵的增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)力。